Banca Centrale Europea: il suo sostegno non è scontato

Proprio ieri avevamo posto l’attenzione sui potenziali comportamenti della Banca Centrale Europea che, al fine di contenere lo spread tra i titoli di Stato italiani e spagnoli, e quelli di riferimento della Germania, era più volte intervenuta nei mercati secondari (e quindi non in sede di asta) per acquistare Btp e Bonos. Un comportamento non certo dovuto, quello della Banca Centrale Europea, ma che ha permesso ai titoli di Stato italiani di poter reggere ancora il confronto su scala internazionale. Ma in futuro?

Secondo quanto ha dichiarato il governatore della Banca d’Italia Mario Draghi, i Paesi membri dell’Eurozona non dovrebbero dare per scontato che il programma di acquisto di titoli sovrani da parte della BCE debba per forza conitnuare anche in futuro.

Draghi ha infatti ribadito come la Bce abbia ripreso i suoi interventi sul mercato obbligazionario per contribuire nel miglioramento delle politiche monetarie in un contesto estremamente critico.

Ma il programma di acquisto dei titoli di Stato non può che essere temporaneo. In futuro pertanto la Bce potrebbe non agire più nella stessa direzione, lasciando i governi soli di fronte alle proprie responsabilità.